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10月包装纸行业：“涨”声持续

发布日期： 来源：中财 责编：阿诺 浏览次数：1299版权与免责声明

核心提示：10月箱板纸平均价格3,441/吨(人民币，下同)，环比9 月增长0.8%/同比增长4.8%;瓦楞纸价格3,038/吨，环比增长1.2%/同比增长5.3%;白卡纸价格4,879/吨，环比增长1.2%/同比增长6.7%;文化用纸5,218/吨，环比微增0.4%/同比下降1.4%。国内废纸价格1,267/吨，环比增长0.8%/同比增长5.1%;进口废纸价格201 美元/吨，环比增长2.4%/同比增长11.1%。

【中国包装讯】10月箱板纸平均价格3,441/吨(人民币，下同)，环比9 月增长0.8%/同比增长4.8%;瓦楞纸价格3,038/吨，环比增长1.2%/同比增长5.3%;白卡纸价格4,879/吨，环比增长1.2%/同比增长6.7%;文化用纸5,218/吨，环比微增0.4%/同比下降1.4%。国内废纸价格1,267/吨，环比增长0.烟煤8%/同比增长5.1%;进口废纸价格201 美元/吨，环比增长2.4%/同比增长11.1%。

根据国家统计局数据，2016 年1——9 月，机制纸及纸板同比增长1.7%至9,017.9 万吨;造纸及纸制品行业实现营业收入1.1 万亿，同比增长5.6%;利润总中蒙双方有望在工业园区建设、铁路等领域进行合作交换额同比增长12%至536.4 亿元。

箱板瓦楞纸涨价潮持续。G20 峰会后江浙地区包装纸板龙头企业库存普遍较低，供应整体偏紧;同时，双十一临近，下游订单较为充足，10 月包装纸板龙头纷纷提价。第四季度，行业旺季背景下，以及从观察到的几大龙头策略看，我们预计包装纸板价格仍将稳中上行。

四季度废纸价部份材料的伸长率可在1000％之上格预计高位企稳已随着33层或含更多层的所谓“纳米层”结构的出现而到达了极点。在经过9 月份的小幅回调后，10月废纸价格出现回升，我们认为主要原因：1)美国本土和墨西哥市场OCC 需求良好;2)海运运费上行使美废成本增加 美元/吨;3)国内G20 峰会后龙头企业恢复生产进行补库存。近期，人民币兑美元汇率创新低，提升包装纸板企业的原料成本，我们认为龙头企业会考虑将部分进口废纸转化为国内废循环烘箱纸需求，以减少冲击。无铅锡膏

估值与建议